Derivate

Ein Derivat ist ein Wertpapier, das von einem Basiswert abgeleitet wird. Dieser wird passenderweise als Underlying bezeichnet, weil er dem Derivat zugrunde liegt. Basiswerte können Aktien, Indizes, Rohstoffe oder Währungspaare sein, doch auch auf Anleihen, Zinsen oder Bonitätsratings werden Derivate konstruiert. Letztere unterscheiden sich erheblich hinsichtlich ihrer Konstruktion, ihrer Handelbarkeit und auch in juristischer Hinsicht.

Arten von Derivaten

Bekannte Derivate sind klassische und binäre Optionsscheine, Knock-outs, CFDs und verschiedene Zertifikateklassen wie Bonus- oder Discount-Zertifikate. Auch Futures sind Derivate, auch wenn ihr Preis dem Underlying sehr ähnlich oder gar mit diesem identisch ist. Hier spielt der juristische Hintergrund eine Rolle: Der Future ist eine Wette auf die Kursentwicklung, zudem läuft er zu einem Termin aus. Wenn er verlängert (“gerollt”) wird, verursacht das Finanzierungskosten. Auch werden auf einen Future keine Dividenden ausgeschüttet. Die meisten bekannten Derivate bilden jedoch gehebelt den Kurs des Underlyings ab und sind daher sehr preiswert zu erwerben. Der Hebel kann sehr hoch sein (bei manchen CFDs und Knock-outs bis 1:2.000). Eine Sonderrolle nehmen die modernen binären Optionen ein, die nicht mit einer Hebelwirkung ausgestattet sind, sondern nur einen festen Betrag gewinnen oder verlieren können.

Sinn von Derivaten

Eigentlich dienen Derivate der preiswerten Absicherung von Marktrisiken. Sie haben sich allerdings im frühen 21. Jahrhundert zum bevorzugten Spekulationsvehikel entwickelt. Der erforderliche Kapitaleinsatz ist sehr gering, es gibt Derivate (zum Beispiel im Bereich der binären Optionen), die sich mit einem einzigen Euro handeln lassen. In juristischer Hinsicht trennen Derivate die Partizipation an der Kursentwicklung eines Basiswertes von dessen tatsächlichem Besitz.

check-cicle check-cicle facebook facebook twitter twitter linkedin linkedin xing xing mail mail hamburger hamburger emailout emailout search search shield shield crypto crypto video video desktop desktop android android apple apple bank bank info info apply apply infohover infohover close close